投资机构:去伪存真把握“元宇宙”机会

●本报记者牛仲逸科技圈的前沿技术突破,几乎总会在A股市场掀起大大小小的波澜,这一次元宇宙也不例外。11月3日,元宇宙板块站上市场“C位”。超高的市场关注度背后,引发机构一片热议:元宇宙能否成为中长期热门赛道?有机构认为,元宇宙是人类未来的数字化生存,将对经济社会产生深远影响,带来极大的产业终极机遇

●本报记者牛仲逸

科技圈的前沿技术突破,几乎总会在A股市场掀起大大小小的波澜,这一次元宇宙也不例外。11月3日,元宇宙板块站上市场“C位”。超高的市场关注度背后,引发机构一片热议:元宇宙能否成为中长期热门赛道?

有机构认为,元宇宙是人类未来的数字化生存,将对经济社会产生深远影响,带来极大的产业终极机遇。不过,短期内相关概念股大涨,更多是市场情绪推动。

市场热情高涨

早在9月7日,中青宝盘中直线拉升至20%涨停,而在前一日,该公司表示,将打造一款能映射玩家内心世界到元宇宙的模拟经营类游戏《酿酒大师》。

元宇宙概念由此进入A股投资者视野,之后趁着市场“新鲜劲”,中青宝连续大涨至9月16日,极大提升了元宇宙板块的市场关注度。此前海外市场已经开始炒作元宇宙概念。今年3月,有着“元宇宙第一股”称号的Roblox在纽交所上市,首日收盘大涨54.4%,市值突破400亿美元,之后股价最高曾突破100美元关口。

近日,全球互联网巨头脸谱宣布改名为Meta(Meta为元宇宙MetaVerse的前缀)的消息,成为A股元宇宙概念再度活跃的导火索。

经历这两波上涨行情,市场对元宇宙的认识全面提升,一方面,在交易所的互动平台上,“公司元宇宙方面是否有相关布局或产品”等成为投资者关心的话题;另一方面,相关上市公司也表示将积极进军元宇宙产业。

11月3日,传媒龙头股芒果超媒上涨6.89%,盘中涨幅一度超10%。当日上午,公司董事长张华立表示,公司作为湖南广电与中国移动合作的主要平台,将以国家广播电视总局5G重点实验室为基座,探索搭建芒果“元宇宙”。

此前,汤姆猫曾在投资者互动平台上表示,公司会积极探索元宇宙产品开发的技术储备。

投资定位现分歧

Metaverse译为元宇宙,是由meta(超越)和取自universe(宇宙)的verse两个单词组合,此概念出自1992年发布的一部科幻小说《雪崩》。

目前对于“元宇宙”没有统一的定义,普遍被各方接受的说法是:“元宇宙构建了一个开放的、多人在线的、实时的虚拟与现场结合的社区”,它需要具备“沉浸感、开放性、经济系统、文明”等特征,区块链、VR/AR、5G/6G或成为其底层技术支撑。

正因为如此,市场对于元宇宙概念的定位存在分歧,有投资者认为,元宇宙是个“筐”,什么都能往里装,市场就是一时炒作。也有投资者认为,新事物诞生初期总是不容易被理解,就像最初的特斯拉一样,认知改观需要一个过程,投资机会就孕育在这个过程当中。

正如扎克伯格的表态,“元宇宙是技术的下一个前沿,人们将在那里生活、工作和娱乐”“但这将需要5年至10年的时间才能成为主流”。

“终极的元宇宙将包含:互联网、物联网、AR/VR、3D图形渲染、AI人工智能、高性能计算、云计算等技术。”中信证券研报表示,终极元宇宙尚需极大的技术进步和产业创新,可能要到20-30年之后才有可能实现。

还有机构预测,元宇宙发展将面临会很多不确定性,比如,元宇宙初期产品往往争议较大,商业化效果具有较强不确定性;AI、图形引擎、高速无线通信等各方面技术都有可能影响元宇宙发展进程,相关技术进程亦具有不确定性;元宇宙和数字世界对于电力能源的消耗,需要更多可持续能源和储能基础设施,将给未来能源结构带来挑战等。

两大主线布局

不可否认,元宇宙宏大的概念,孕育着丰富的投资机会。

中信证券建议从技术层面和商业模式层面两条主线把握投资机会。在技术端,现阶段技术水平距离“元宇宙”仍有差距,将带动一系列技术层面的投资机会,包括基础设施标的、交互设备标的、人工智能标的等;云计算标的以及5G通信运营商标的等。在商业模式端,“元宇宙”将对游戏、社交、内容、消费等一系列行业带来商业模式的升级,从商业模式角度,建议关注商业模式卡位“元宇宙”发展路径的标的,如深耕游戏社交平台;深耕次世代游戏内容的公司等。

国泰君安表示,参照移动互联网发展历程,元宇宙时代将由VR、AR终端开启,由虚拟文娱应用推向繁荣,建议关注VR、AR产业以及虚拟文娱产业投资机会。

开源证券认为,元宇宙的“大型多人在线、沉浸性、虚拟与现实交互”特征或驱动开放世界游戏、VR、AR等领域的快速发展并相互融合,将成为未来3年商业化更快落地的领域。开放世界游戏有望大幅提升游戏生命周期,但研发门槛更高,该市场或为头部公司占据,小企业进入难度大,因此将驱动游戏行业集中度进一步提升。VR、AR技术或被融入开放世界游戏体系中,其商业化程度也取决于VR硬件技术的革新与硬件的放量。建议关注游戏板块,元宇宙相关领域的发展或成为2022年提升相关公司估值的重要催化因素。

本文源自中国证券报

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